Экономический кризис (2008)

Материал из Википедии — свободной энциклопедии


Возникновение экономического кризиса, помимо общей цикличности экономического развития, было обусловлено несколькими важными индикаторами экономического спада во всём мире: высокие цены на углеводородное сырьё; повышение стоимости продуктов питания; ипотечный кризис в США и некоторых других странах, повлёкший банкротство или национализацию ряда крупных банков; увеличение безработицы и возможная глобальная рецессия

Содержание

1 Истоки и причины
1.1 Высокие цены на сырьевые товары
1.2 Ипотечный кризис в США 2007 года
1.3 Инновации на финансовом рынке
2 Кризис ликвидности в сентябре 2008 года
3 План Полсона
4 Обвал на фондовых рынках
5 Действия денежных властей западных экономик
6 Кризис в Европе
7 Кризис в России
8 Кризис в других странах
8.1 Австралия
8.2 Исландия
8.3 Сингапур
8.4 Тайвань
8.5 Канада
8.6 Япония
9 Политэкономические и геополитические последствия
10 См. также
11 Примечания
12 Ссылки


Истоки и причины

Высокие цены на сырьевые товары
В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё — после Большой депрессии потребления товаров в 1980—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефть и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации.[1] В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель[2]. В июле 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — ниже $90 в начале октября того же года[3]. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34-м саммите Большой восьмёрки [4].
Серная кислота (важный химический товар, использующийся в таких процессах как обработка стали, медное производство и биоэтанол-производство), шестикратно увеличилась в цене менее чем за год. Производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения, ускорили дальнейшее увеличение цен.
Высокие цены на нефть и бензин привели к сокращению спроса на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %[5], в США в сентябре продажи автомобилей снизились на 26 %[6], в Японии - на 5,3 %[7]. Это привело к сокращению производства металлов, сокращению рабочих мест.

Президент США Джордж Буш младший вместе с председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке (слева), председателем Комиссии по торговле ценными бумагами Кристофером Коксом (справа) и секретарём казначейства США Генри Полсоном. Президент США произносит речь в Розовом саду Белого дома по проблеме сложившейся негативной экономической обстановки в стране

Ипотечный кризис в США 2007 года

Непосредственным предтечей общего финансового и банковского кризиса в США был кризис сублимированного ипотечного кредитования в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определял роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь»[8][9].

Инновации на финансовом рынке

Существенным фактором возниконовения кредитного кризиса в США стали инновации с высокорискованными инструментами на финансовом рынке США — прежде всего бесконтрольное использование производных финансовых инструментов (derivatives), внедрявшихся с начала 1990-х годов[10].

Кризис ликвидности в сентябре 2008 года

Сентябрь 2008 года стал переломным моментом в развитии кредитного кризиса — банки перестали кредитовать друг друга: спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку центробанка — свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250[11].
До данного этапа в развитии кризиса реальный сектор экономики не испытывал ощутимых проблем. В начале октября 2008 года журанал «Эксперт» писал: «Определённый парадокс состоит в том, что кризис с банкротствами, паникой, потерей ключевых участников рынка, вмешательством государства затронул пока лишь финансовый сектор Америки, а вот в реальном секторе, за пределами рынка недвижимости, несмотря на предсказания депрессии, ситуация пока относительно спокойна. Практически не наблюдается снижения уровня потребления, валовой национальный продукт растет. И в программе спасения финансистов реальный сектор, в общем-то, не слишком заинтересован.»[12]

Вечерняя суета около здания штаб-квартиры Lehman Brothers 15 сентября 2008 года, когда банк подал в нью-йоркский суд заявление о собственном банкротстве
Но уже 9 октября The Financial Times цитировала главного экономиста из Moody's Economy.com, говорившего, что «рецессия очевидна в большинстве частей страны [США]»: 27 штатов в США, по его сведениям, — в состоянии технической рецессии; ещё 14 — весьма близки к тому[13].

План Полсона

Основная статья: План Полсона
18 сентября 2008 года Министр финансов США Генри Полсон сообщил, что он, совместно с Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями Конгресса, работает над планом, направленным на «разрешение вопросов с системными рисками» на рынках капитала в США и проблемными активами. План предполагает создание государственной корпорации, которая выкупит проблемные активы у банков. Полсон предлагал выделить корпорации 700 миллиардов долларов. Корпорация будет создана по примеру корпорации Resolution Trust Corporation (RTC), которая использовалась для ликвидации плохих долгов во время кризиса конца 1980-х годов [14].
29 сентября 2008 года Сенат США отверг план Полсона. План был принят Сенатом 1 октября, а 3 октября 2008 года Конгресс США одобрил план Полсона (Emergency Economic Stabilization Act of 2008[15]). 5 октября президент США подписал план Полсона[16]. Началось формирование корпорации и набор сотрудников. Руководителем Управления финансовой стабильности (Office of Financial Stability) назначен Эд Форст (Ed Forst), бывший топ-менеджер Goldman Sachs Group Inc [17].

Обвал на фондовых рынках

31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона, индекс S&P 500 упал на 30%; индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3%; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5%[18]. В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран[18].
Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках США[19]: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19[19]. The Financial Times сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году.»[20]

Действия денежных властей западных экономик

8 октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключая только ЦБ Японии, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок . Россия к акции не присоединилась: ключевая ставка Федеральной резервной системы США (ФРС) была снижена с 2 % до 1,5 %; так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского центробанка (ЕЦБ)[21]. Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса[21], требующего координированных действий ведущих экономик. На следующий день примеру последовали Финансовые регуляторы Южной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки[22].
10 октября, собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральных банков стран Клуба семи (представлявший Россию А. Кудрин был приглашён на рабочий ужин «восьмёрки») утвердили антикризисный план[23], заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике, заявив, что они предпримут «неотложные и исключительные действия»[19]. Принятый «семёркой» план из 5-и пунктов предусматривал «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха»[24] и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времени правительствами стран-участниц[24].
12 октября 2008 года лидеры 15 стран Евросоюза на встрече, прошедшей в Париже, договорились ввести систему государственных гарантий для кредитов, привлекаемых банками, а также обеспечить поддержку финансовым институтам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться по межбанковским кредитам на срок до 5 лет; правительства получат право поддерживать банки, покупая их привилегированные акции; системообразующие банки, столкнувшиеся с трудностями, будут рекапитализироваться за счёт бюджетных средств[25].
13 октября 2008 года Европейский центробанк (ЕЦБ), Банк Англии и ЦБ Швейцарии пообещали, что по договору о валютном свопе с Федеральной резервной системой (ФРС) США предоставят «долларовое фондирование в размере, необходимом для удовлетворения спроса» в 2008 и 2009 годы[26]. В тот же день британский премьер-министр Гордон Браун призвал к созданию «нового Бреттон-Вудса»[27].
14 октября 2008 года правительство США объявило «план спасения», предусматривающий выделение 250 миллиардов долларов на стабилизацию финансовой системы, часть которых, а именно 125 миллиардов, пойдёт на покупку долей в девяти крупнейших американских банках, в частности: Bank of America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp.[28][29]. План предусматривает беспрецедентную в истории США частичную национализацию частных банков[28], что сам Генри Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживления экономики[30].

Кризис в Европе

Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года. Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетов
В Дании спад ВВП показал на 0,6% в первом квартале 2008 года.[31] Эстония показала спад 0,9% во втором квартале после 0,5% в первом, в результате страну поглотила рецессия.[32] В Латвии падение на 0,2% во втором квартале после 0,3% в первом, в результате также произошла рецессия.[33] Швеция показала нулевой рост во втором квартале.[34] Экономика Европейского союза сократилась на 0,1% во втором квартале.[35]
В еврозоне в целом, промышленное производство упало 1,9 процента в мае, самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8% в мае по сравнению с предыдущим годом.[36] Розничная продажа упала на 0,6% в июне от майского уровня и на 3,1% по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырех самых больших экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение деятельности в июле, хотя увеличение резко снижалось. Во втором квартале экономика еврозоны уменьшилась на 0,2 процента.
Ирландия в течение первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5%, это был рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный статистический офис Ирландии сообщил о росте ВНП около 0,8%, в Ирландии правительство считает ВНП более точным признаком определения состояния экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5%, в результате Ирландия первый член еврозоны, который вошел в рецессию.[37]
Испанская стрительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве так как ей не удалось рефинансировать задолженность на 5,1 млрд. евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании упали на 20 процентов.[38] В регионе Castile-La Mancha все еще не проданы приблизительно 69% всех зданий, построенных за прошлые три года. Deutsche Bank сообщил что он ожидает 35-процентное падение цен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок.
Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9%. Продажи автомобилей в Испании упали 31% в мае.[39] Спад производства достиг 5,5% в мае. Снижение розничных продаж в Испании достигло 7,9% в июне по сравнению с предыдущим годом. В июне падение продаж пищи на 6,8%.[40] По сообщению ассоциации испанских производителей автомобилей ANFAC продажы новых автомобилей в июле упали на 27,5% по сравнению с предыдущим годом.[41] Во втором квартале экономика Испании выросла на 0,1%, что является самым низким показателем за 15 лет.[42]
В Германии розничные продажи упали на 1,4% в июне.[43] Спад германской экономики на 0,5 процента во втором квартале.[44] В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временных увольнениях на заводах в Турине, Melfi, Imola и Сицилии.[45] Итальянская экономика сократилась на 0,3% во втором квартале 2008.[46] В Нидерландах объем промышленного производства в мае упал на 6%.[47]
Другие члены еврозоны встретили спад в их экономике во втором квартале. Французская экономика сократилась на 0,3%, экономика Финляндии снизилась на 0,2% и Нидерландах показало нулевой рост во втором квартале.[48]
28 сентября, нидерландско-бельгийский банк Fortis был частично национализирован с наличным вливанием от стран Бенилюкса, составляющих €11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о распродаже со скидкой активов, чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации. Однако, этого оказалось недостаточно.[49]

Кризис в России

Основная статья: Экономический кризис 2008 года в России

Кризис в других странах

Австралия

Ханс Редекер, текущий руководитель BNP Paribas, заявил, что Австралии придётся генерировать 4 % своего ВВП, для покрытия выплат иностранным держателям своих активов. Правительство Австралии будет выступать гарантом по всем банковским вкладам в финансовых организациях страны, сообщило AFP со ссылкой на заявление премьер-министра Австралии Кевина Радда. В случае банкротства одного из банков возмещение по вкладам будет производиться без каких-либо ограничений. Кроме того, Австралия также будет гарантировать все краткосрочные долговые обязательства своих банков, работающих на международном рынке. [50]

Исландия

В Исландии правительство передало под контроль финансового регулятора три крупнейших банка страны Kaupthing, Glitnir (ранее предполагалось национализировать его) и Landsbanki. Четыре крупнейших банка Исландии имели внешние обязательства размером 106 млрд долларов, при размере ВВП в 14 млрд. 9 октября правительство остановило торговлю всеми акциями, до 13 октября было закрыто подразделение биржи OMX в Рейкьявике, были запрещены короткие продажи акций всех банков страны. Премьер-министр Гейр Хаарде в обращении к гражданам предупредил, что страна может стать банкротом.[51]

Сингапур

Во втором квартале 2008 Сингапур встретил сильнейший спад за последние 5 лет. Однако, управляющий директор центрального банка Сингапура заверил, что техническая рецессия маловероятна.[52] В третьем квартале Сингапур вошёл в рецессию.[53]

Тайвань

Тайвань объявил о миллиардных расходах и снижении налогов для оживления экономики из-за 26 процентного спада на фондовом рынке в 2008 году.[54]

Канада

В мае 2008 года Канадский ВВП сократился на 0,1% в связи с сокращением в горнодобывающей, нефтяной и газовой промышленности на 1,2% и уменьшением автомобилестроения на 3,6%.[55]

Япония

10 октября индекс Nikkei упал до самого низкого значения с мая 2003 года, опустившись на 881,06 пункта (-9,62%) и составив 8276,43 пункта. Центробанк Японии заявил о намерении направить 35,5 млрд долл. для поддержки финансового рынка, ранее ЦБ выделил около 40 млрд долл.[56] В тот же день стала банкротом страховая компания Yamato Life Insurance Co. Ltd., сумма задолженности которой составила около $2,7 млрд.[57]

Политэкономические и геополитические последствия

Президент России Дмитрий Медведев во время своего выступления на Конференции по мировой политике во французском городе Эвиан-ле-Бен 8 октября 2008 года предложил привлечь к процессу обсуждения путей выхода из масштабного мирового финансового кризиса ключевые развивающиеся экономики: Китая, Индии, Бразилии, Мексики, ЮАР[58]
Экономический обозреватель газеты The Financial Times Мартин Вулф в номере от 10 октября 2008 года рассматривал возможные последствия кризиса 2008 года для процесса глобализации: «Как переживет кризис глобализация, которая зависит от продолжения либеральной рыночной политики во всем мире? Технологии (особенно удешевление информации и средств коммуникации) тоже, конечно, играют большую роль, но сами по себе они не способны развивать глобализацию. Куда большую роль играет решимость развивать открытые финансовые системы, поощрять прямые инвестиции и снимать торговые барьеры. Именно торговля — главный двигатель глобализации. <…> Нынешний финансовый кризис таит в себе три опасности для глобализации. Во-первых, он может отбить желание либерализовывать финансовые рынки. Если даже США и Европа не справляются с управлением свободным финансовым рынком, как могут развивающиеся страны надеяться удержать контроль над ним? Во-вторых, он может подорвать веру в модель капитализма, основанную на свободном рынке. <…> Наконец, кризис может ухудшить состояние мировой экономики.»[59][60]
13 октября 2008 года The Times писала, что в мире последует постепенный отход от однополярной глобальной валютной системы, основанной на долларе. Ссылаясь на «Жэньминь жибао» газета привела мнение китайского экономиста Ши Цзяньсюня, призвавшего к «диверсификации валютной и финансовой системы и справедливому финансовому порядку, который не будет зависеть от Соединенных Штатов».[61]
Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года предрекал относительное ослабление экономики и упадок США и возвышение Китая: «<…> В то время как у нас накапливались долги, они [китайцы] экономили и копили богатство. Китайцам через какое-то время будет принадлежать большая часть мира, поскольку они переведут свои долларовые резервы и вклады в США в настоящие активы. Это изменит расстановку сил. Сдвиг власти в сторону Азии произойдет в результате совершенных Америкой за последние 25 лет грехов.»[8][9].
«Новая газета» 15 октября 2008 года, говоря о совместных действиях стран ЕС по оздоровлению финансовой системы, писала: «Для Евросоюза кризис сделал то, что не смогла сделать за десяток лет единая валюта евро: ЕС намерен начать формирование настоящего экономического правительства ЕС, в котором государства работали бы рука об руку с Европейским центральным банком.»[62]

См. также
Государственный долг США
Внутренний и внешний долги США

Примечания
↑ Jeff RubinThe New Inflation (англ.)
↑ Crude oil prices set record high 102.08 dollars per barrel
↑ Да здравствует «бычий» рынок. Ведомости (The Financial Times) (13 октября 2008). — «Практически все товары — от нефти и драгметаллов до продовольствия — за последний год подорожали до рекордных уровней, что привело к росту инфляции и замедлению роста мировой экономики. В III квартале произошел обвал, но аналитики считают это закономерной коррекцией в рамках долгосрочного повышательного тренда». Проверено 14 октября 2008 г.
↑ Africa's Plight Dominates First Day of G8 Summit
↑ General Motors приостанавливает производство в Европе
↑ Продажи автомобилей в США в сентябре резко снизились
↑ http://www.k2kapital.com/news/fin/477695.html Продажи автомобилей в Японии в сентябре снизились
↑ 1 2 Soros erklärt China zum Gewinner der Finanzkrise(нем.). Die Welt (14 октября 2008). Проверено 15 октября 2008 г.
↑ 1 2 Сорос считает, что Китай выйдет победителем из финансового кризиса Вариант русского перевода на ИноСМИ.ру
↑ Артур Блинов (13 октября 2008) Экономика диктует свою волю политике. Независимая газета. — «Глобальные финансовые потрясения меняют содержание мировой политики и дипломатии». Проверено 15 октября 2008 г.
↑ Крис Джайлз (Chris Giles) (13 октября 2008) Призрак депрессии. Ведомости (The Financial Times). — «Сентябрь стал переломным моментом в развитии кредитного кризиса. До сих пор от него страдал в основном банковский сектор. Но обвал на мировых фондовых рынках, коллапс рынка межбанковского кредитования и крах ведущих финансовых институтов поставили вопрос о возможности глобальной рецессии». Проверено 14 октября 2008 г.
↑ Сергей Журавлёв (6 октября 2008) Костыль на 5% ВВП. Эксперт (журнал). — «План санации финансовой системы CША, предложенный денежными властями страны, имеет массу сиюминутных и долговременных рисков и недостатков. Но, похоже, кризис достиг такой стадии, что эффективных альтернатив предлагаемым мерам сейчас нет». Проверено 16 октября 2008 г.
↑ Households face 'perfect storm'(англ.). The Financial Times (9 октября 2008). Проверено 16 октября 2008 г.
↑ Доллар растет против евро и иены на фоне новостей из США
↑ H.R.1424 в Библиотеке Конгресса
↑ Спасут ли $700 млрд кредитные рынки?
↑ Полсон набирает фондовых менеджеров
↑ 1 2 Медвежье царство Ведомости (FT) № 193 (2215) 13 октября 2008 г.
↑ 1 2 3 Market crash shakes world(англ.). Financial Times (10 октября 2008). Проверено 14 октября 2008 г.
↑ Long view: Heed the harsh lessons of history to find value(англ.). Financial Times (10 октября 2008). Проверено 16 октября 2008 г.
↑ 1 2 Кризис признан мировым Коммерсантъ № 183(4000) от 9 октября 2008
↑ Азия открыла второй фронт РБК Daily 10 октября 2008 г.
↑ G7 представила план по борьбе с глобальным кризисом NEWSru 11 октября 2008 г.
↑ 1 2 Министры финансов и главы Центробанков "Большой Семерки" не придумали ничего нового NEWSru 11 октября 2008 г.
↑ Европейские фондовые индексы в понедельник продемонстрировали максимальный рост за всю свою историю NEWSru 13 октября 2008 г.
↑ Деньги без счета «Ведомости» № 194 (2216) 14 октября 2008 г.
↑ Новый кредитный порядок РБК Daily 14 октября 2008 г.
↑ 1 2 США выделяют еще 250 млрд долларов на стабилизацию финсистемы – государство может купить акции тысяч банков NEWSru 14 октября2008 г.
↑ U.S. to pump $250 bln into banks, economies struggle(англ.). Reuters (14 октября 2008). Проверено 14 октября 2008 г.
↑ In new era, U.S. to take $250 billion bank stakes(англ.). Reuters (14 октября 2008). Проверено 14 октября 2008 г.
↑ http://www.ft.com/cms/s/0/d5d98922-539a-11dd-8dd2-000077b07658.html
↑ http://www.ft.com/cms/s/0/21c3db62-69a3-11dd-91bd-0000779fd18c.html?nclick_check=1
↑ http://www.guardian.co.uk/business/feedarticle/7782551
↑ http://www.stockholmnews.com/more.aspx?NID=1508
↑ http://www.finfacts.ie/irishfinancenews/article_1014454.shtml
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/15/ccspain115.xml
↑ http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7635426.stm
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/17/cnspain117.xml
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/15/ccspain115.xml
↑ http://uk.reuters.com/article/rbssConsumerGoodsAndRetailNews/idUKL063246920080730
↑ http://afp.google.com/article/ALeqM5gTvMnsqLq1rIdhBfsYmeAFy7cpaw
↑ http://www.forbes.com/markets/2008/08/14/europe-briefing-update-markets-equity-cx_je_0814markets24.html
↑ http://www.guardian.co.uk/business/feedarticle/7693887
↑ http://www.forbes.com/markets/2008/08/14/europe-briefing-update-markets-equity-cx_je_0814markets24.html
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/08/cnger108.xml
↑ http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601068&sid=a4eQgSi4DaSU&refer=home
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/07/21/ccview121.xml
↑ http://www.forbes.com/markets/2008/08/14/europe-briefing-update-markets-equity-cx_je_0814markets24.html
↑ http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7640247.stm
↑ Австралия гарантировала вкладчикам сохранность их денег
↑ Кокшаров А. Гейзер не греет // Эксперт Online, 9 октября 2008
↑ http://www.guardian.co.uk/business/feedarticle/7674287
↑ Сингапур вошёл в рецессию
↑ http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?view=DETAILS&grid=&xml=/money/2008/09/11/bcnkiwi111.xml
↑ http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601082&sid=antKP6n23s5o&refer=canada
↑ Амагаев М. Мировой финансовый кризис добрался до Японии // РБК, 10 октября 2008
↑ Амагаев М. Первая жертва кризиса в Японии // Ведомости, 10 октября 2008
↑ http://www.kremlin.ru/appears/2008/10/08/1619_type63374type63377type82634_207422.shtml
↑ Мартин Вулф (10 октября 2008) Financial crisis tests durability of globalization. The Financial Times. Проверено 14 октября 2008 г.
↑ Мнение эксперта: Испытание для глобализации Перевод статьи в газете «Ведомости» №193 (2215) 13 октября 2008 г.
↑ Paul Kennedy. Is this the end of the American era? // The Times, 13 октября 2008 (перевод inosmi.ru: Конец американской эпохи?)
↑ Александр Минеев (16 октября 2008) Как кризис стал базисом. Новая газета. — «Финансовый крах может сделать для единства Европы больше, чем конституция.». Проверено 17 октября 2008 г.

Ссылки
Георгий Дерлугьян (6 октября 2008) Конец прекрасной эпохи. Эксперт. — «Интерлюдия финансовой глобализации под американским зонтиком закончилась. Мир вступает в период нового индустриального рывка третьих стран.». Проверено 15 октября 2008 г.
Правительства придержат невидимую руку рынка. Ведомости (13 октября 2008). — «Начавшийся в США финансовый кризис, заставивший многие правительства пойти на национализацию и предоставить сотни миллиардов долларов частным финансовым компаниям, способен изменить систему экономического управления в мире на годы вперед. Модель рыночного капитализма, которую проповедовали США и которой пытались следовать многие развивающиеся страны, больше не может служить образцом.». Проверено 14 октября 2008 г.
Источник — «http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%81_(2008)»